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文章出處：東方爐襯  發(fā)表時(shí)間：2024-09-08 11:10:10

A股國際化緊鑼密鼓 六大影響將日益顯現(xiàn) 來源：南方網(wǎng) 張俊

　　6月25日，中日資本市場正式開通ETF（交易型開放式指數(shù)基金）互通業(yè)務(wù)，A股國際化再下一城。A股在MSCI（明晟）全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子提高、滬倫通啟動(dòng)、A股正式納入富時(shí)羅素指數(shù)、在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制……今年上半年，A股國際化可謂動(dòng)作頻頻。

　　近日，中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿宣布，將陸續(xù)推出9大舉措推動(dòng)資本市場對(duì)外開放。除股市外，還將持續(xù)加大期貨市場開放力度，研究擴(kuò)大交易所債券市場對(duì)外開放等。

　　“資本市場國際化進(jìn)程加快，將帶來投資者結(jié)構(gòu)、投資理念和市場環(huán)境等方面的重大變化。未來，A股市場環(huán)境將實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展?！庇⒋笞C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示。

　　資本市場國際化動(dòng)作頻頻

　　3月1日，明晟（MSCI）宣布將擴(kuò)大中國A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子至20%。具體將分三個(gè)階段落實(shí)，5月份擴(kuò)大至10%、8月份擴(kuò)大至15%、11月份擴(kuò)大至20%。11月份，將把中國A股中盤股納入MSCI指數(shù)。

　　6月17日，中國證監(jiān)會(huì)和英國金融行為監(jiān)管局發(fā)布聯(lián)合公告，原則批準(zhǔn)上海證券交易所和倫敦證券交易所開展滬倫通業(yè)務(wù)，滬倫通正式啟動(dòng)。這是我國資本市場與國外資本市場的首次互聯(lián)互通。

　　6月21日，A股國際化步伐再進(jìn)一步。當(dāng)日收盤后，富時(shí)羅素指數(shù)納入A股第一階段第一步正式生效，超過1000只A股股票納入包括新興市場指數(shù)和主題行業(yè)指數(shù)在內(nèi)的富時(shí)羅素全球股票指數(shù)系列。

　　6月25日，中日資本市場創(chuàng)新“牽手”模式，正式開通了ETF互通業(yè)務(wù)。在ETF互通機(jī)制下，中日兩國基金公司分別通過現(xiàn)行QDII和QFII機(jī)制設(shè)立跨境基金，并將全部或絕大部分基金資產(chǎn)投資于對(duì)方市場具有代表性的ETF產(chǎn)品。

　　中國證監(jiān)會(huì)副主席方星海在表示，中日ETF互通啟動(dòng)、滬倫通開通、A股納入富時(shí)國際指數(shù)，這些都表明中國資本市場擴(kuò)大開放的步伐不僅從未停止，且將穩(wěn)步加快。

　　九大舉措促進(jìn)資本市場開放

　　除股市外，中國債券市場對(duì)外開放力度也在加快。

　　4月1日，彭博公司正式將中國債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。該指數(shù)是國際主流債券指數(shù)之一，創(chuàng)建于1973年。本次納入指數(shù)的債券為中國國債和三家政策性銀行債券。這意味著，繼美元、歐元、日元之后，以人民幣計(jì)價(jià)的中國債券將成為第4大計(jì)價(jià)貨幣債券。

　　在加強(qiáng)與國際資本市場聯(lián)通的同時(shí)，中國企業(yè)也積極投身國際資本市場，利用國外交易所平臺(tái)進(jìn)行直接融資。新加坡證劵交易所高級(jí)副總裁林榮顯對(duì)南方日?qǐng)?bào)記者表示：“新加坡證劵交易所上市公司一半左右來自國外，中國公司貢獻(xiàn)了其中兩成市值?！?/font>

　　資本市場的開放還將持續(xù)進(jìn)行。易會(huì)滿近期宣布，將陸續(xù)推出9大舉措推動(dòng)資本市場對(duì)外開放，包括推動(dòng)修訂QFII/RQFII（合格境外投資者）制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國資本市場；按內(nèi)外資一致原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”等。

　　未來投資副總裁丁勇平認(rèn)為，近期資本市場密集的對(duì)外開放舉措，加上證監(jiān)會(huì)對(duì)下一步9大舉措的明確，說明中國資本市場的戰(zhàn)略地位進(jìn)一步提高，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響和推動(dòng)作用受到更多重視，資本市場的改變與完善是可以預(yù)期的事情。

　　國際化對(duì)A股影響深遠(yuǎn)

　　中國資本市場國際化將帶來哪些影響？尤其是對(duì)A股會(huì)有哪些長期影響？前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)南方日?qǐng)?bào)記者表示，將來，A股市場有望和更多的海外交易所進(jìn)行互通互聯(lián)。

　　楊德龍認(rèn)為，A股市場進(jìn)一步對(duì)外開放，會(huì)引發(fā)更多外資配置A股，之前外資對(duì)A股的配置比例普遍偏低，未來五年有望逐步提升到更高的持股水平，這會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)A股市場價(jià)值投資的理念。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末，外資持股市值為1.68萬億元，公募基金持股市值為1.95萬億元，外資影響力可見一斑。

　　李大霄認(rèn)為，A股國際化將帶來六大改變。一是投資者來源的變化，國際投資者成為A股市場重要的參與力量；二是投資者結(jié)構(gòu)的變化，從散戶市場變成機(jī)構(gòu)主導(dǎo)市場；三是投資理念的變化。價(jià)值投資會(huì)成為未來市場的主流；四是上市公司和投資者關(guān)系的變化，兩者逐步平等；五是股東文化的變化，投資者將有更強(qiáng)的權(quán)利意識(shí)；六是市場環(huán)境的改變，從不太健全到健康發(fā)展。

　　南方網(wǎng)全媒體記者 張俊

，這兩條更奇，蛇尾纏在一處，高高昂起，還有一個(gè) 　　“清音……”冥帝起身，步步上前。他望著不斷逃避的女子，強(qiáng)忍住心中的酸澀，一下 先生打斷他的話了：