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文章出處：東方爐襯  發(fā)表時(shí)間：2024-09-08 10:53:18

【52PK 12月26日消息】消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的融資和估值繁榮，但最近互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)行戰(zhàn)略投資和收購(gòu)的趨勢(shì)讓人驚訝不已。

比如 MagicLeap 獲得了谷歌領(lǐng)投的 5.42 億美元投資 ，騰訊對(duì)口袋購(gòu)物的 3.5 億美元投資， 阿里巴巴對(duì) Tango 的 2.15 億美元投資 ，這些投資案例改變了后期階段消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司思考融資選項(xiàng)的方式。是什么驅(qū)動(dòng)了這一連串戰(zhàn)略投資？很簡(jiǎn)單，真的；這一切都與現(xiàn)金有關(guān)。

十億美元現(xiàn)金俱樂(lè)部

我們分析了所有現(xiàn)金余額（現(xiàn)金+短期+長(zhǎng)期投資）超過(guò) 10 億美元的消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)公司，并得出了驚人的發(fā)現(xiàn)。

27 家 10 億美元現(xiàn)金俱樂(lè)部公司的資產(chǎn)負(fù)債表上共有約 2680 億美元的現(xiàn)金。

其中超過(guò)一半的公司（14 家）位于亞洲，共持有近三分之一的現(xiàn)金（930 億美元），而另外 13 家美國(guó)公司的現(xiàn)金一共接近 1750 億美元。

加上蘋(píng)果、微軟和三星（在消費(fèi)者創(chuàng)業(yè)公司上日益活躍），現(xiàn)金總額還能多出 3370 億美元。

在這 27 家消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)巨頭外加操作系統(tǒng)/設(shè)備制造商蘋(píng)果、微軟和三星手上，有近 6050 億美元的現(xiàn)金在尋找新機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，這么巨額的現(xiàn)金將在 2015 年和 2016 年讓消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)融資及并購(gòu)市場(chǎng)變得非?；钴S、競(jìng)爭(zhēng)會(huì)白熱化。

然而，人們通常會(huì)忽視這些現(xiàn)金所處的地理位置。美國(guó)消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)公司的現(xiàn)金余額中有 67% 為外國(guó)子公司持有。加上蘋(píng)果和微軟，這一比例將升至 72%。這一事實(shí)的影響至關(guān)重要，超過(guò) 3000 億美元現(xiàn)金不能輕易地在美國(guó)進(jìn)行投資和收購(gòu)。

下一次收購(gòu)要約可能來(lái)自亞洲

同時(shí)，在太平洋彼岸的亞洲科技公司正參與野心勃勃的增長(zhǎng)輪融資，比如 阿里巴巴在 Lyft 2.5 億美元融資中的投資 ，騰訊對(duì) Snapchat 的 6000 萬(wàn)美元投資。

最近樂(lè)天對(duì) PocketMath 的投資，騰訊對(duì) AltspaceVR 的投資等早期階段交易顯示出亞洲科技巨頭在美國(guó)進(jìn)行更具風(fēng)險(xiǎn)的投資的決心。這只是全球科技公司間一次大的地域權(quán)力轉(zhuǎn)移的冰山一角，對(duì)現(xiàn)金余額的深入分析揭露了原因：亞洲互聯(lián)網(wǎng)公司在美國(guó)有 1730 億美元可用于戰(zhàn)略投資，而美國(guó)公司只有 1220 億美元。

值得一提的是，一些美國(guó)公司創(chuàng)新性地利用發(fā)行債券來(lái)“獲取”自己在外國(guó)的現(xiàn)金（比較一下蘋(píng)果和 eBay 的稅收戰(zhàn)略 就知道），而亞洲公司在美國(guó)投資也存在限制。也就是說(shuō)，美國(guó)創(chuàng)業(yè)公司最好開(kāi)始了解亞洲公司的戰(zhàn)略，其中一些亞洲公司已經(jīng)在硅谷設(shè)立辦公室。（分析包括蘋(píng)果、微軟和三星）

盡管我們分析的這 30 家公司大多極具創(chuàng)新性，它們也都激進(jìn)地收購(gòu)過(guò)可能具有顛覆性的公司（谷歌收購(gòu) Nest， Facebook 收購(gòu) WhatsApp，蘋(píng)果收購(gòu) Beats， 樂(lè)天收購(gòu) Viber， 雅虎收購(gòu) Tumblr， 騰訊收購(gòu) Riot 游戲 ， 百度收購(gòu) 91 無(wú)線）。

如果你運(yùn)營(yíng)著一家快速成長(zhǎng)的消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)公司，你將不得不在保持獨(dú)立的渴望和現(xiàn)實(shí)之間取得平衡，因?yàn)楝F(xiàn)在的市場(chǎng)要比以往任何時(shí)候都愿意為獲得大量用戶而付費(fèi)。因此，如果你的下一次大投資或戰(zhàn)略收購(gòu)機(jī)會(huì)來(lái)自亞洲，請(qǐng)不要感到驚訝。